Franklin Templeton: Resultados positivos en un mal año para la renta fija

Franklin Templeton: Resultados positivos en un mal año para la renta fija

2013: Mal año para la Renta Fija, pero positivo para los fondos globales de Franklin Templeton

 
2013 ha sido definitivamente un mal año para la RF, el bono americano a 10 años ha perdido más de un 3%, arrastrando a la mayoría de índices globales de RF. Los fondos globales de referencia de Franklin Templeton se mantuvieron en el primer cuartil en 2013.
  • Templeton Global Bond: +1.2%
  • Templeton Global Total Return: +3.6%
  • Franklin Strategic Income: +2.6%
2014, en nuestra opinión, será otro año complicado para la RF.
 
Gráfico de 2013 con la evolución de los principales fondos globales de Franklin Templeton (azul); bonos a 10 años americano y alemán (rojo).
Evolución fondos 2013
 
 

Resultados consistentes en el largo plazo

Fondos templeton

Riesgos para la RF en 2014

Muchos inversores se centran en la volatilidad, que no deja de ser un indicador del pasado. A modo de ejemplo la categoría HY ha tenido una volatilidad de 5.5% los 3 últimos años ¿se repetirá los tres siguientes? Los principales riesgos a vigilar son:

 

Duración: Tenemos un posicionamiento defensivo en duración

  • Templeton Global Bond: 1.5 años.
  • Templeton Global Total Return: 1.4 años.
  • Franklin Strategic Income: 3.3 años.

Calidad crediticia: Nuestro equipo de más de 120 gestores y analistas evalúa el riesgo de cada uno de los bonos que tenemos en cartera

 

Posicionamiento en un entorno de subidas de tipos

  • Bonos Gubernamentales:  Emergentes divisa local  frente a bonos G-3. Defensivos en duración. 
  • Divisas: Países con buenos fundamentales: Emergentes, Corea del Sur, Suecia y Canadá. Cortos de Euros y Yenes. 
  • Crédito: HY y Leverage Loans. 

 

Franklin Strategic Income Fund - LU0300737201

El Fondo Franklin Strategic Income tiene como objetivo obtener una buena rentabilidad, así como maximizar el capital a largo plazo, mediante la inversión en títulos de deuda de interés variable y fijo a nivel mundial, incluidos los emitidos en mercados emergentes.

Franklin Strategic Income

 

Templeton Global Bond Fund - LU0029871042

El Fondo Templeton Global Bond trata de maximizar la rentabilidad a través de la inversión en una cartera compuesta por títulos de deuda de interés variable y fijo, así como en obligaciones de deuda emitidos por gobiernos o emisores vinculados a gobiernos de todo el mundo.
 
Templeton Global Bond
 

 

Templeton Global Total Return - LU0170475585

El Fondo Templeton Global Total Return busca maximizar el retorno total de la inversión invirtiendo principalmente en una cartera de títulos de deuda a tasa fija y/o flotante y obligaciones de deuda emitidas por gobiernos y emisores relacionados con gobiernos o entidades corporativas en todo el mundo. 
 
Templeton Global Total Return
 
 

La rentabilidad aportada por los fondos de renta fija es muy reducida, ¿invertiríais en fondos de renta fija actualmente? ¿Pensáis que hay otras oportunidades que pueden generar una mayor rentabilidad asumiendo igual o menor riesgo?

 

 

  1. en respuesta a Carla Quinto
    #3
    09/01/14 10:25

    ...¡ya ves, si te fijas es España desde la estación espacial internacional!.

    Respecto al Templeton TR apuestas que lo hará bien en 2014?. Con esa duración creo que lo hará bien. Es un fondo que tenía pero para este año lo he descartado en favor el mixto alpha renten de dws que va mas con mi perfil.
    Un saludo.

  2. en respuesta a Pablo_gestión
    #2
    09/01/14 10:04

    Buenas tardes Pablo y ¡Feliz año! Año nuevo, foto nueva ;)

    Sí, la verdad es que hay fondos de renta fija, que a pesar del año tan complicado que ha sufrido la renta fija han funcionado muy bien. El high yield es una de las mejores apuestas ne renta fija para este año. Y el Templeton Global Total Return se trata de uno de los fondos más premiados en su categoría con unos resultados excelentes.

    Saludos.

  3. #1
    09/01/14 07:43

    Hola Carla, la RF diversificada eur c/p lleva tiempo funcionando bien y también me gusta la RF High Yield c/p.
    Un saludo.