ODDO Avenir Europe: Vive l`Europe
Este martes estuvo en Madrid el gestor principal de Oddo Avenir Europe, buque insignia de la inversión value europea de la gestora francesa Oddo BHF Asset Management.
En la reunión tuvimos la oportunidad de que Pascal Riegis nos contara de primera mano la filosofía del fondo, el proceso inversor así como las principales posiciones del mismo.
El universo inversor en el que está centrado son las medianas y pequeñas compañías europeas creadoras de valor. Por creadoras de valor entiende compañías capaces de financiarse su crecimiento, capacidad de preservación del capital, generadoras de caja, con alcance internacional, que tengan en su negocio una ventaja competitiva (tecnológica, de marca, de costes…) A su vez siguen criterios de Responsabilidad Social Corporativa (RSC) en el proceso inversor. Leer más
El pasado 17 de marzo, el equipo de Rankia asistió al evento organizado por ikn Spain con el objetivo de descubrir las nuevas tendencias en asesoramiento y gestión de fondos. En las distintas charlas, los ponentes analizaron las oportunidades de inversión que existen en inversión value y de crecimiento o en el mundo de las small y large caps. Además, se trató la gestión tradicional vs gestión automatizada, en un mundo en el que está cobrando importancia la gestión pasiva.
Value vs Growth: diferentes estrategias de inversión para saber en qué acciones invertir
Inauguraron la jornada Marta Campello Calvo de Abante Asesores y Jaime Sémelas Ledesma de Value Tree Wealth & AM, contando con la moderación por Victoria Torre de Selfbank para hablar sobre inversión value e inversión growth. Leer más
Las últimas Perspectivas de inversión de Fidelity International identifican tres grandes tendencias a tener en cuenta durante el próximo trimestre y ofrecen la visión de la compañía sobre la evolución de las grandes clases de activos, basada en una síntesis representativa de las opiniones de sus equipos de inversión.
¿Cuánto pueden durar los buenos tiempos?
El segundo mercado alcista más largo desde la Segunda Guerra Mundial sigue avanzando. Sin embargo, los inversores andan cada día más inquietos y se preguntan cuánto pueden durar los buenos tiempos. El informe pone de relieve que las valoraciones de algunas áreas se mueven en niveles ciertamente elevados pero, en general, se mantienen alejadas de los máximos de 2000. Desde un punto de vista fundamental, seguimos estando en el entorno “ideal” de crecimiento e inflación bajos que ha creado la positiva coyuntura en que se mueven los mercados desde hace algún tiempo. Leer más
A continuación veremos un estudio sobre el diferimiento fiscal de los fondos de inversión elaborado por el Comité de Inversión de inbestMe en el que se analizan la fiscalidad de los fondos respecto a los etfs llegando a la conclusión de que la “fiscalidad cero” de los fondos de inversión tradicionales es un espejismo que atrapa a muchos inversores y disminuye su capacidad de elección frente a otros activos altamente eficientes del mercado como los ETFs.
La “fiscalidad cero” de los fondos de inversión tradicionales es un espejismo que atrapa
Hasta ahora, la mayoría de los servicios tradicionales (y no tan tradicionales) de gestión patrimonial se basan en la utilización de fondos de inversión defendiendo lo que algunos llaman “fiscalidad cero” o “importantísima ventaja fiscal” como principal elemento de decisión frente a otros activos altamente eficientes como los ETFs. Para matizar este argumento, el Comité de inversión de inbestMe ha elaborado un Estudio sobre el diferimiento fiscal de fondos de inversión, que cuantifica el efecto real de dicho diferimiento fiscal de los fondos de inversión y hasta qué punto dichas afirmaciones son reales, en base a la rentabilidad real de los fondos de inversión en España (según datos de Inverco). Leer más
En el siguiente artículo veremos las perspectivas macroeconómicas de Nordea para el cuarto trimestre del año. El artículo, firmado por Witold Bahrke, responsable sénior de estrategia macroeconómica de Nordea AM, analiza el papel de la FED y el impacto de los mercados centrales en la economía mundial.
Comienza la reducción del enorme balance de la FED
¿Qué ocurre cuando se cierra el grifo de la liquidez?
Preparando el contexto: la era de política monetaria ultraexpansiva está llegando a su fin. ¿Por qué este hecho es tan importante?
En resumen, esto significa que uno de los catalizadores macroeconómicos más importantes, si no el que más, de la rentabilidad de los activos en los años posteriores a la crisis está cambiando de rumbo. A partir de octubre, la retirada del programa de expansión cuantitavia de la Fed marcará el inicio del final de la era de la política monetaria ultraexpansiva. Se está gestando un cambio de régimen monetario. La reducción del abultado balance de la Fed, de 4,5 billones de dólares, se traduce en que el famoso muro de liquidez se reducirá lentamente al principio, tras lo cual aumentará su ritmo de forma gradual hasta alcanzar una «velocidad máxima» de retirada de liquidez de 600.000 millones de dólares en base anualizada. Esta cifra equivale a la segunda ronda de expansión de la Fed, pero al revés, por así decirlo. El dinero es importante para los mercados y, a medida que cambie el régimen de liquidez, es probable que también lo haga el contexto de mercado. Leer más
Buy & Hold SGIIC acaba de presentar sus nuevos vehículos de inversión con una innovadora estructura de comisiones y continuando con la estrategia aplicada en sus SICAVs. Por ello a lo largo del artículo haremos un repaso de la filosofía de inversión de cada vehículo y sus principales características.
Presentación de los tres nuevos fondos de Buy & Hold
Equipo de gestión:
Es socio de la gestora valenciana. Buy & Hold nace como EAFI en el año 2012, asesorando SICAVs y Fondos de Inversión siendo actualmente sociedad gestora de fondos de inversión.
Tiene experiencia como analista de renta variable europea en Deutsche Securities y Morgan Stanley. Tanto Julián como el resto de socios de Buy & Hold tienen su patrimonio financiero personal invertido en las sicavs y fondos de inversión que gestionan. Leer más
La renta variable estadounidense es cara, pero mantiene el ímpetu de un héroe de Star Wars, según Lukas Daalder, de Robeco. Las acciones han seguido marcando nuevos máximos históricos, y las cotizaciones del S&P 500 siguen ampliando sus diferencias con los beneficios empresariales subyacentes y con el resto de los mercados de renta variable, afirma Daalder, director de inversión de Robeco Investment Solutions.
Sin embargo, esta tendencia alcista podría no terminar hasta que no se produzca algún suceso disruptivo importante, aunque lo irónico es que, en caso de producirse tal “corrección”, el mercado más seguro en el que estar sería el estadounidense, según explica. Por este motivo, el fondo multiactivos de Daalder se encuentra sobre ponderado en renta variable, aunque ha tomado medidas preventivas de tipo “stop-loss”. Leer más
Os compartimos este artículo de Schroders sobre la normalización monetaria. Schroders analiza el impacto de la misma en las diferentes áreas y el efecto sobre los mercados emergentes. El impacto de una reducción de la liquidez en los mercados así como los riesgos y oportunidades que supone son factores muy importantes que hay que tener en cuenta.
De la expansión cuantitativa a la normalización monetaria: ¿hacia dónde se encamina la liquidez global?
Resumen:
– La Reserva Federal (Fed) estadounidense decidió comenzar a reducir su balance para poco a poco llegar a la normalidad después de la crisis financiera mundial. Paso que ha obtenido muy buena acogida. Si bien se prevé que la liquidez global seguirá aumentando durante los próximos 12 - 18 meses, se advierte a los inversores de que el ritmo de la expansión de la liquidez comenzará a ralentizarse a medida que nos adentremos en 2018. Leer más
Estrategia de mercado con ODDO BHF Asset Management
Hace unos días tuvimos la oportunidad de asistir a la presentación estratégica de Oddo BHF Asset Management en Madrid.
En su estrategia de mercado, están positivos de cara a este fin de 2017 , sobre todo en renta variable y dentro de la renta variable ven más recorrido en la europea. En renta fija estarían en crédito tanto de Investment Grade como de High Yield con corta duración.
Estas conclusiones están dentro del escenario principal que barajan para este fin de 2017 y se basan en:
Una aceleración del crecimiento global, con un rebalanceo de los riesgos de mercado, así como una salida “ordenada” de la política monetaria laxa que se lleva implementando hasta ahora, con una disminución de los riesgos geopolíticos. Leer más
Ante las señales de un nuevo repunte sostenido de la actividad económica global, desde la gestora M&G se evaluan qué medidas podrían tomar a continuación los bancos centrales y sus posibles repercusiones para los inversores en renta fija de cara a los próximos meses y años.
Las nuevas medidas de los bancos centrales
* Por favor consulta el glosario para una explicación de los términos de inversión empleados en este artículo.
En los últimos meses, la mejora de la economía global y la retórica sorprendentemente agresiva de las autoridades monetarias han provocado un comportamiento dispar de los mercados de renta fija a nivel mundial. Los indicios de que el Banco Central Europeo podría comenzar a retirar gradualmente sus medidas de estímulo, debido a la aceleración del crecimiento económico en la región, provocó una marcada subida de las TIR de los bunds alemanes hacia finales de junio. Por el contrario, la deuda soberana estadounidense ha mostrado últimamente una relativa fortaleza, lo cual sugiere que la perspectiva de nuevas subidas graduales de los tipos de interés por parte de la Fed está descontada en sus precios, al menos en parte. La deuda corporativa también ha hecho gala de solidez, a juzgar por el estrechamiento continuado de los diferenciales en la mayoría de las áreas del mercado. Leer más
