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El SP500 es el índice bursátil más conocido en el mundo. En este artículo hablaremos sobre sus características, cómo se compone, cuáles son sus componentes, la distribución geográfica de sus ventas, la distribución de sus retornos, y lo más importante, cómo podemos invertir en él.

S&P500: Características, componentes y distribución geográfica

Características del S&P500

El S&P500 es un índice accionario que sigue a las 500 empresas de mayor capitalización de Estados Unidos. No todas las compañías de gran capitalización están dentro del S&P500. Para poder formar parte de él hay que cumplir varios requisitos:

  • Tener una capitalización de mercado mayor a 13 mil millones de dólares.
  • Estar cotizando en un mercado americano y no cotizar en mercados OTC.
  • Que la mayoría de las acciones en circulación estén en manos del público inversionistas y no en las manos de insiders.
  • Estar cotizando por al menos un año.
  • Tener beneficios positivos en 4 trimestres consecutivos.
  • Al menos 50% de sus activos fijos y ventas deben de estar en Estados Unidos.
  • Que el precio de su acción se mayor a $1 dólar.

La capitalización de mercado es simplemente el precio de la acción por el número de acciones en circulación. Al 31 de agosto del 2021 el S&P500 tenía una capitalización de 40 trillions USD, lo que en castellano equivale a 40 billones de dólares (40 con 12 ceros).

El índice se rebalancea cada trimestre y es administrado por S&P Global Inc. El peso que cada compañía recibe en el S&P500 depende de su capitalización. Por ejemplo, si una compañía tiene una capitalización 500 mil millones de dólares, entonces tiene un peso de 50 veces más que aquella que solo tiene una capitalización de 50 mil millones. Pero es importante saber que este peso solo toma en cuenta las acciones flotantes, es decir, excluye todas aquellas que están en manos de insiders.

Componentes del S&P500

Aunque se creó en 1957 existen reconstrucciones post hoc que se han hecho para determinar su desempeño en rangos históricos más amplios.

El S&P500 es algo vivo que va cambiando conforme la economía americana va evolucionando y nos ayuda a ver qué sectores van teniendo más peso e importancia. Por ejemplo, durante muchos años y hasta los noventas, el sector industrial era el que tenía mayor ponderación seguido de Consumo Discrecional y Financiero. Pero a partir de ahí cae a la posición cuarta y el sector financiero se eleva hasta la primera seguido del Consumo Discrecional y Tecnología. Así duró más o menos hasta el 2008 cuando llega la Crisis Financiera Global y el sector tecnológico toma poco a poco la primera posición que tiene hoy, pero tuvo que escalar desde el penúltimo lugar que tenía a finales de los 60s.

Hoy en día las primeras 50 posiciones son estas:

Ver las 50 posiciones

Y este es el texto oculto que se muestra al desplegarse.

  Empresa
1 Apple
2 Microsoft Corporation
3 Amazon.com
4 Alphabet Inc. Class A
5 Facebook Inc. Class A
6 Alphabet Inc. Class C
7 Tesla Inc
8 Berkshire Hathaway Inc. Class B
9 NVIDIA Corporation
10 JPMorgan Chase & Co.
11 Johnson & Johnson
12 Visa Inc. Class A
13 UnitedHealth Group Incorporated
14 Home Depot Inc.
15 Procter & Gamble Company
16 Bank of America Corp
17 Walt Disney Company
18 PayPal Holdings Inc.
19 Mastercard Incorporated Class A
20 Netflix Inc.
21 Adobe Inc.
22 salesforce.com inc.
23 Exxon Mobil Corporation
24 Comcast Corporation Class A
25 Pfizer Inc.
26 Cisco Systems Inc.
27 Verizon Communications Inc.
28 Thermo Fisher Scientific Inc.
29 Intel Corporation
30 PepsiCo Inc.
31 Merck & Co. Inc.
32 Coca-Cola Company
33 Accenture Plc Class A
34 Abbott Laboratories
35 Chevron Corporation
36 Broadcom Inc.
37 Costco Wholesale Corporation
38 Wells Fargo & Company
39 AT&T Inc.
40 Walmart Inc.
41 AbbVie Inc.
42 NIKE Inc. Class B
43 Danaher Corporation
44 Eli Lilly and Company
45 McDonald's Corporation
46 Texas Instruments Incorporated
47 Medtronic Plc
48 NextEra Energy Inc.
49 Linde plc
50 Oracle Corporation

El sector tecnológico representa poco más del 27% del S&P500. Estos son los pesos que cada sector tiene:

Distribución geográfica del S&P500

Tal y como dijo San John Bogle, si inviertes en el S&P500 ya estás invirtiendo fuera de Estados Unidos también. Esto lo mencionó porque la mayoría de las empresas que componen el índice tienen ventas fuera de sus país.

Aunque esto es cierto, por más que exista una diversificación por ventas, no existe una diversificación por regiones ni sectores ya que esas ventas están concentradas en pocas empresas americanas, por ejemplo: Exxon, Apple, Intel y Amazon ocupan las primeras posiciones.

Distribución de los retornos del S&P500

La siguiente gráfica muestra la distribución de los retornos del S&P500 para rangos anuales. Esto es muy útil por 3 cuestiones principalmente:

  • Podemos darnos una idea de cuáles retornos son los más probables.
  • Qué retornos, tanto positivos extremos como negativos extremos, son poco comunes y por lo tanto habrá altas probabilidades de reversión a la media después de ellos.
  • Qué retornos negativos son bastante comunes y por lo tanto no espantarnos cuando los veamos.

Distribución S&P500

¿Cómo invertir en el S&P500?

Para invertir en el S&P500 lo podemos hacer a través de Fondos de Inversión Indexados y también con ETFs indexados. Si quisiéramos especular o aplicar alguna estrategia de trading o coberturas, entonces también podemos usar los futuros que cotizan en el CME como el E-mini y el Micro E-mini. En este post solo veremos las alternativas que tenemos con Fondos y ETFs.

Tenemos varias alternativas y las podemos dividir así:

  • Fondos indexados al SP500
    • En dólares
    • En euros
    • En euros con cobertura de divisa
  • ETFs indexados al SP500
    • En dólares
    • En euros
    • En euros con cobertura de divisa
    • Réplica física
    • Réplica Sintética
    • Acumulación
    • Distribución

Mejores fondos de indexados que invierten en S&P500

Fondo ISIN TER Índice Comercializadora
Amundi Index S&P 500 - AE (C) LU0996179007 0,30% S&P 500 Myinvestor, Openbank, EBN Banco, SelfBank, Renta 4...
Pictet-USA Index-R EUR LU0474966248 0,75% S&P 500 Myinvestor, EBN Banco, SelfBank, Renta 4, Openbank, ...
Amundi Index MSCI North America - AE (C) LU0389812347 0,30% MSCI North America MyInvestor, SelfBank, Openbank y Renta 4
Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund EUR Acc IE0032126645 0,10% S&P 500 Myinvestor, Openbank, EBN Banco, SelfBank, Renta 4...
Fidelity S&P 500 Index Fund P-ACC-EUR IE00BYX5MX67 0,06% S&P 500 MyInvestor, SelfBank, Openbank y Renta 4

Mejores ETFs que invierten en S&P500

Fondo ISIN TER Dividendo Divisa
Lyxor Core Morningstar US (DR) UCITS LU1781540957 0,04% Dist Eur
JPMorgan BetaBuilders US Equity UCITS ETF IE00BJK9H753 0,04% Acc Eur
Amundi Prime USA UCITS ETF DR LU2089238468 0,05% Acc Eur
iShares Core S&P 500 UCITS ETF IE00B5BMR087 0,07% Acc Eur
Xtrackers MSCI USA Index UCITS ETF IE00BJ0KDR00 0,07% Acc Eur
Vanguard S&P 500 UCITS ETF IE00BFMXXD54 0,07% Acc Eur
Vanguard FTSE North America UCITS ETF IE00BK5BQW10 0,10% Acc Eur
SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF IE00BJ38QD84 0,30% Acc Eur
Xtrackers Russell 2000 UCITS ETF IE00BJZ2DD79 0,30% Acc Eur
iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF IE00B3VWM098 0,43% Acc Eur

Conclusión

Siempre es importante considerar tener exposición al S&P500 ya que la economía americana no solo es la más grande, sino que la capitalización de su mercado de valores y el alcance global de sus empresas no tiene hasta el momento paralelos. Pero al mismo tiempo no puede ser nuestra única exposición.

 

 

Fuentes: https://www.qad.com/blog/2019/10/sp-500-companies-over-time https://etfdb.com/history-of-the-s-and-p-500/

  1. en respuesta a Carolinacasasv
    -
    #24
    27/10/21 18:53
    TER y tracking error para ver qué tan bien están siguiendo a su indice.

    Yo escogería Vanguard porque su estructura mutual va mas en sintonía con nuestros intereses como inversor
  2. #23
    27/10/21 18:44
    Hola! Gracias por este contenido. Viendo las opciones de fondos indexados que recomiendas, qué otros factores o datos pueden ayudarme a decidir entre :
     Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund EUR Acc  &
     Fidelity S&P 500 Index Fund P-ACC-EU 
    Sin ir al detalle me iría por el de TER más baja, es decir el de Fidelity, pero qué otros aspectos puedo revisar para elegir el uno o el otro?
    Gracias!
  3. en respuesta a Raulovich
    -
    #22
    23/09/21 16:37
    Hola.

    De hecho no es como lo comentas. Los datos históricos lo demuestran.

    El calculo no se hace tomando únicamente estos máximos actuales. Eso sería un error o no saber usar estadística. De hecho se hace tomando en cuenta todos los escenarios como el crack de 1929 y la gran depresión de los 30s o mercados laterales de más de una década, etc.

    Tomando todos esos escenarios las acciones americanas han dado mejor rendimiento que el resto de activos tradicionales en la mayoría del tiempo. Obviamente no en todos los años porque eso no es posible. Pero en cualquier periodo de 15 y 20 años sí.

    Hay periodos cortos donde el oro ha tenido mejor desempeño o la RF del tesoro americano, pero por eso se recomienda una cartera diversificada y no solo tener el SP500.

    Y claro que el SP500 tiene mas volatilidad que la renta fija, porque da mayores rendimientos.

    La tasa anual compuesta de las acciones americanas en su conjunto desde 1900 es de 11.06%

    Su promedio móvil de 12 meses, que es mas robusto, es de 12.68%

    Quítale unos 150 puntos base por costes como spread, slippage, comisiones, etc y tienes lo que te podría haber dado en promedio anual. Y repito, en la mayoría de las ocasiones ha dado mejores rendimientos que el resto de activos tradicionales

    Aquí está su distribución de retornos móviles desde 1900 para el SP500



    Aquí está la de los bonos americanos de 10 años


    La del el Oro



    Aqui el de la RF no tradicional, es decir, HY o prestamos, etc


    El discurso no es ventajista, está basado en datos históricos. Y claro que el retorno anual promedio depende del contexto, pero también el del resto de activos. El punto aquí es ver qué combinación de activos es la mejor para cada uno de nosotros.

  4. #21
    23/09/21 09:27
    Una reflexion que me ha venido a la mente respecto a indexarse. 
    Muchos inversores recomiendan indexarse a un indice como por ejemplo el SP 500 o invertir en acciones ya que la rentabilidad media anualizada de la bolsa es de un 7% aproximadamente. El mejor activo de la historia. 

    Mi reflexion es que este calculo está hecho teniendo en cuenta máximos actuales y que si cayesen por ejemplo un 50%, cosa que puede pasar y ha pasado, dicho 7% anualizado no llegará ni a un 3%.

    Por lo tanto en periodos en los que no nos encontremos en máximos las acciones habran dejado de ser el activo más rentable.

    Me parece que es un discurso muy ventajista decir que las acciones son el mejor activo ya que su rentabilidad historica es tambien muy dependiente y además cuentan con una volatilidad con la que no cuenta la renta fija. 

    Aqui dejo esta reflexion que queria compartir. 
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