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¿Cuál es la estrategia de la Fed para mantener su hegemonía del dólar?  Un país normal que haga QE en exceso sólo verá devaluación de su moneda.  ¿Por qué eso no sucede con los EUA? ¿Por qué aún no se derrumba la megaburbuja? Para comprender esto hay que mirar los pilares de la estrategia de la Fed.

Bill Gross vuelve a desenfundar y esta vez lo hace con un tono ácido hacia los bancos centrales, que centran la mayor parte de su crítica en esta ocasión. Así, los trata como casinos que imprimen dinero como si estuviesen fabricando un sinfín de fichas que nadie va a canjear después. Las políticas monetarias aplicadas en la actulidad corresponderían a casinos en los que cabe la posiblidad de doblar la apuesta para ponerse al día. - Bill Gross: los bancos centrales son casinos que utilizan la "Martingala". Las bolsas no subirán indefinidamente

¿Cuando reventará el problema?  No podemos saber exactamente cuando reventará.  Es como adivinar cuando se terminará un juego de ajedrez.  Pero si analizamos las estrategias del juego de los jugadores, podremos anticipar problemas. La estrategia de la Fed para evitar la caida es la siguiente.

1.Destruir el atractivo de otras monedas.

  • La deseabilidad es lo que determina la caida o ascenso de una moneda respecto de las otras, porque los precios son relativos entre monedas.  No es que el dólar sea fuerte y el oro u otras divisas sean débiles, sino que solamente son menos deseables, ya sea porque en realidad así es, o porque han manipulado el precio.
  • No les interesa deseabilidad infinita, pero sí la suficiente para mantener la deseabilidad del dólar.

2.Reclutar secuaces financieros

  • Los anglosajones siempre han tenido una especie de confusión entre lo que es riqueza y deuda y lo que es público y privado.  Y siempre han reclutado esbirros para hacer el trabajo sucio. 
  • Esta vez no es la excepción.  Imprimen dinero (hacen QE) y lo regalan a los secuaces financieros para que usen ese dinero para efectuar ataques especulativos que tienen como finalidad... (si, adivinaste...) de mantener deseable el dólar y destruir el atractivos de otras monedas.  Ya atacaron a India en 2013 que trataba de comprar mucho oro.
  • Los secuaces económicos tienen suficiente dinero para manipular precios y crear demanda artificial (burbujas).  Estas burbujas crean ganancias para secuaces, pero a los secuaces además hay que pagarles y para ello se aplica QE.

3.Enterrar el dinero

  • Si se imprime mucho dinero y llega a la economía real, sucede lo que le ha sucedido al imperio español.  Inflación bárbara.
  • Lo que hacen es enterrar el dinero de los QE en el mundo financiero.  Pero a nadie le gusta tener dinero bajo el colchón, o en un cofre cerrado, de modo que necesitan imprimir dinero para comprar a los tenedores de dinero para que lo dejen en el mundo financiero.  Eso significa un círculo vicioso donde debes imprimir dinero para mantener enterrado el dinero, y mientras más dinero está enterrado, más dinero hay que imprimir.
  • También significa que la economía real no debe ser más rentable que el cofre donde se entierra el dinero.  Es una forma muy cara de enterrar dinero.
  • Antes de 2010 se usaba el rescate economico con dinero estatal para pagar a los secuaces.  Luego se inventaron el insostenible Shadow Banking donde la Fed presta dinero al banco para comprar bonos que son usados como garantía (colateral) para pedir más dinero (el 99% del valor del bono) para comprar bonos en un ciclo semi-infinito (termina al alcanzar el 60%).  Como ya se terminó el ciclo, ahora es el BCE y no la Fed el que está haciendo eso.  Le han pasado el problema a los europeos.

4.El que imprime dinero nunca dejará de pagar sus deudas

  • La razón por la que los países han tenido problemas para pagar sus deudas radica en que ellos no pueden imprimir dinero para pagar, o al menos esa es la lógica que la Fed parece seguir. 
  • Esto hace que tengan una economía donde es más importante la fabricación de deuda que la economía real.
  • Es una especie de fraude de Ponzi donde la Fed imprime dinero y le paga al que comete el fraude para que no se note el fraude.
  • El extremo ha llegado al punto de que quieren que el efectivo desaparezca.  Es como querer que la gente no pueda retirar el dinero en caso de fraude de Ponzi se haga evidente.

5.Trasladar los problemas a otros

  • En la Fed son expertos en diseñar maneras de pasar los problemas a otros. ¿Inflación? Exportan la inflación a otro país y empobrecen a otros. ¿Que la inflación hizo que los empleos se vayan a otro país?  El gobierno contrata con dinero público. ¿Que el gobierno de EUA tiene la deuda más gigantesca que la humanidad haya visto?  Imprimen dinero y problema solucionado.
  • De hecho, la idea de que todo reviente es lograr hacer con el mundo lo que hicieron en Argentina en los 1990, hacer que todos se vayan a la porra, menos lo banqueros, una idea que Cristina Fernández apuntó en su discurso del Mercosur.
  • Esto crea dos bandos:  Nosotros los banqueros, y ellos los demás.  Cualquiera que crea que tiene a un banco como aliado, se equivoca, porque le clavarán el puñal cuando no le necesiten.  Claro, con la confusión que existe entre público y privado, también confunden el nosotros y el ellos.
  • El asunto se sostiene sobre la base de la existencia de métodos de propagación de pérdidas.  En la crisis de 2008 el mecanismo de propagación de pérdidas fueron los derivados, en 1929 fueron las exportaciones.
  • El inversor puede creerse muy listo al acercarse a la burbuja y sacar rentabilidades con los movimientos de la estrategia macro, pero eso es sólo ilusión de rémora que se alimenta de las sobras del tiburón, pero apenas empiece a sangrar la rémora, el tiburón bancario le comerá.
  • Por el momento los bancos colaboran con la geopolítica de los EUA, pero eso podría no durar para siempre. 
  • Podemos pensar que el tema de la subida de oferta de petróleo responde a un intento de endeudar a Argentina y Venezuela, para satisfacer a secuaces financieros.  Pasar problemas a otros para que otros paguen la factura a los secuaces.

6.La creencia del excepcionalismo

  • La base ideológica y mercadotécnica es el control de medios (por medio del dinero) y la creencia de excepcionalismo de los americanos, que les hace creer que ellos son diferentes del resto de la humanidad y que las reglas del universo que aplican a los demás, no aplican a ellos, incluyendo las leyes de economía.
  • El control de medios ayuda a crear ilusiones mediáticas de crisis para justificar escenarios de ataque especulativo.
  • En la economía no hay almuerzo gratis, y para sostener el excepcionalismo, la factura del almuerzo se la han pasado a otros.  Eso no es excepcionalismo.  Pero tarde o temprano los bancos traicionarán la mano que les alimenta, no porque sean traidores, sino porque ya están acostumbrados a pasar los problemas a otros, de modo que les resultará natural, normal.

La estrategia tiene varios pilares y una estrategia central, como puedes ver.  Pero ver eso hace que puedas también observar cuando la estrategia empiece a derrumbarse.  Es que apostar al excepcionalismo significa creer que no va a ocurrir lo que va a ocurrir.  Todo fraude sigue ciertos patrones, pero sobre todo, todo jugador siempre encuentra su nemesis, y cuando lo encuentra, se lleva una desagradable sorpresa.

Esta es una partida de ajedrez, donde tienes ajedrecistas experimentados e ingeniosos que se saben trucos, pero eso no evitará que algún día deban ceder el trono.  Ya Napoleón cayó a manos de Wellington. Imperios enteros se derrumbaron por su propio peso (el nemesis era su tamaño).  Nada dura para siempre.

No es de extañar que sean tan implacables a la hora de tratar de mantener al dólar como moneda de reserva mundial.  Sin eso, se cae todo el esquema.

Y si seguimos la filosofía contrarian, el momento de mayor preocupación ha de ser el momento en que las cosas aparentemente se normalizan.

¿Tienes una idea distinta acerca de la estrategia de la Fed?  ¿Cuál crees que es?  A la comunidad entera le gustaría conocer tu punto de vista.

  1. #1
    Franz

    Sea cual fuere la estrategia....va a ser bastante complicada... en unos tiempos donde se cree que la subida de tipo de intereses hará subir el dólar... y según dicen debilitaría países como China y no sé que historias mas. por no decir lo malos presagios o augurios. Pero voy a ser algo optimista y mas en estas fechas y ¿Por qué no? podría ser... podría ser, , que diera la vuelta a la tortilla y tomara un rumbo distinto, todo podría suceder, ¿o no?

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