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Tasa de fondos federales en Estados Unidos, su impacto y cómo funciona

 

La tasa de fondos federales es la tasa de interés que los bancos se cobran entre sí para prestar  fondos de la Reserva Federal de la  noche a la mañana. Pero también es un punto de referencia para las tasas de interés en tarjetas de crédito, hipotecas y préstamos bancarios, y la principal herramienta que utiliza el banco central de la nación para influir en la economía de los Estados Unidos. Podría decirse que eso la convierte en la tasa de interés más importante del mundo.

 

Tasa de fondos federales en Estados Unidos, su impacto y cómo funciona

 

En una medida de emergencia destinada a mitigar el impacto económico de la pandemia de coronavirus, la Fed redujo el objetivo de la  tasa de fondos federales  a un rango de entre 0% -0.25% el 15 de marzo de 2020. 

 

Una de las tasas más significativas influenciadas por la tasa de fondos federales es la tasa preferencial, la tasa predominante que los bancos cobran a sus mejores clientes. La tasa preferencial afecta muchas tasas de interés del consumidor, incluidas las tasas de depósitos, préstamos bancarios, tarjetas de crédito e  hipotecas de tasa ajustable.

 

También hay un efecto dominó en la tasa de oferta interbancaria de Londres, Libor, como se le llama comúnmente, es la tasa que los bancos se cobran entre sí por préstamos de un mes, tres meses, seis meses y un año.

 

Incluso las tasas de interés a más largo plazo están influenciadas indirectamente. Los inversores quieren una tasa más alta para una nota del Tesoro a más largo plazo. Los  rendimientos  de los bonos del Tesoro impulsan  las tasas de interés hipotecarias convencionales a largo plazo.

 

En una respuesta de emergencia al brote global del nuevo coronavirus, COVID-19, el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal bajó el objetivo de la tasa de fondos federales dos veces en marzo de 2020, reduciéndolo en un total de 1,5 puntos porcentuales a prácticamente cero. La última y única vez que la Fed fue tan agresiva fue en diciembre de 2008. En un esfuerzo masivo por detener la crisis financiera de 2008, el FOMC bajó la tasa de fondos federales 10 veces en 15 meses.

 

¿Cómo la Fed usa su tasa para controlar la economía?

 

El FOMC cambia la tasa de fondos federales para controlar la  inflación  y mantener  un crecimiento económico saludable. Los miembros del FOMC observan  los indicadores económicos en  busca de signos de inflación o recesión. El indicador clave de la inflación es la tasa de inflación subyacente. El indicador crítico para una recesión es el  informe de bienes duraderos.

 

Puede tomar de 12 a 18 meses para que un cambio en la tasa afecte a toda la economía. Para planear tan lejos, la Fed se ha convertido en el experto de la nación en pronosticar la economía. 

 

Cuando la Fed baja la tasa, se llama política monetaria expansiva. Es más probable que los bancos se presten unos a otros para cumplir con sus requisitos de reserva cuando las tasas son bajas. Las tasas de tarjetas de crédito caen, por lo que los consumidores compran más Con préstamos bancarios más baratos, las empresas se expanden.

 

Los préstamos hipotecarios de tasa ajustable se vuelven más baratos, lo que mejora el mercado inmobiliario. Los propietarios se sienten más ricos y gastan más. También pueden obtener préstamos con garantía hipotecaria más fácilmente, gastando ese dinero en mejoras para el hogar y automóviles nuevos. Estas acciones estimulan la economía.

 

Cuando la Fed aumenta las tasas, ocurre lo contrario, y se llama  política monetaria contractiva.  Una tasa de fondos federales más alta significa que los bancos tienen menos capacidad de pedir dinero prestado para mantener sus reservas al nivel obligatorio. Como resultado, prestan menos dinero. El dinero que prestan será a una tasa más alta porque están pidiendo prestado dinero a una tasa más alta. Debido a que los préstamos son más difíciles de obtener y más caros, las empresas tendrán menos probabilidades de endeudarse. Esto ralentizará la economía.

 

Cuando esto sucede, las hipotecas de tasa ajustable se vuelven más caras. Los compradores de viviendas solo pueden pagar préstamos más pequeños, lo que ralentiza la industria de la vivienda. Los precios de la vivienda bajan. Los propietarios de viviendas tienen menos equidad en sus hogares y se sienten más pobres. Gastan menos, lo que ralentiza aún más la economía.

 

La tasa de fondos federales fue tan alta como 20%, en 1979. El presidente de la Fed, Paul Volcker, la usó para combatir la inflación de dos dígitos. 

 

Todo esto significa que los inversores del mercado de valores ven las reuniones mensuales del FOMC como halcones. Los analistas estudian detenidamente cada palabra pronunciada por cualquiera en el FOMC, tratando de descifrar lo que hará la Reserva Federal. Saben que una disminución de 0.25 puntos porcentuales en la tasa de fondos federales puede hacer que los mercados suban de júbilo. Mientras tanto, un aumento de 0.25 puntos porcentuales, destinado a frenar la inflación, puede provocar una disminución en los mercados debido a las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento.

 

Por supuesto, ninguna de las normas se aplica cuando ocurre una crisis, como sucedió tanto en 2008 como en 2020. El Dow Jones Industrial Average cayó casi un 13%, la mayor caída en un día, después de que la reducción de tasas del 15 de marzo de 2020 indicara que los temores sobre un colapso económico estaban justificados.

 

Cómo funcionan realmente los fondos federales

 

La Reserva Federal requiere que los bancos tengan una cantidad disponible cada noche. Este requisito de reserva les impide prestar cada dólar que reciben. Se asegura de que tengan suficiente efectivo disponible para comenzar cada día hábil.

 

Los bancos mantienen esas reservas en la sucursal local de la Fed o en sus bóvedas. Si un banco tiene poco efectivo al final del día, lo pide prestado de un banco con dinero extra. Ahí es donde entra en juego la tasa de fondos federales. Esta es la tasa que los bancos se cobran entre sí por préstamos a un día para cumplir con estos saldos de reserva. La cantidad prestada y prestada se conoce como fondos federales. 

 

Como parte de las acciones de emergencia del coronavirus, la Fed redujo sus requisitos de reserva a cero para alentar a los bancos a prestar a los consumidores y las empresas que lo necesitan.  

Si el FOMC quiere que la tasa sea más baja, la Fed compra  valores  de sus bancos miembros.  Deposita crédito en los balances de los bancos, dándoles más reservas de las que necesitan. Obliga a los bancos a reducir la tasa de fondos federales para que puedan prestarse los fondos adicionales entre sí. Así es como la Fed baja las tasas de interés.

 

Cuando la Fed quiere tasas más altas, hace lo contrario. Vende sus valores a los bancos y, en consecuencia, elimina fondos de su balance. Esto les da a los bancos menos reservas, lo que les permite aumentar las tasas.

 

La Reserva Federal tiene muchas otras herramientas  además de la tasa de fondos federales. Tiene una  tasa de descuento que se mantiene por encima de la tasa de fondos federales. Esto es lo que la Fed le cobra a los bancos para que lo pidan prestado directamente a través de la  ventana de descuento.

 

 

RESERVA FEDERAL

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