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Call y Put
Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Actualización Cartera Modelo 2019 Semana 7. -16%

Actualización cartera modelo semana 7 con los precios del viernes 22 de febrero. Llegó el drawdown: -16%. Vamos a repasar las posiciones una a una, pero la principal responsable de la bajada ha sido la mariposa de cerdos de abril. Una mariposa moviéndose 3 puntos en el día, hemos visto un día con los precios de los cerdos cercanos cerrar en limit down con el consiguiente límite expandido al día siguiente y al otro día hemos visto limit up en los tres contratos más cercanos. Una auténtica montaña rusa que nos ha pillado con 3 posiciones de cerdos en la cartera modelo. Ni siquiera habíamos puesto el stop en la fly, teníamos el win porque estábamos a medio punto de alcanzarlo y en dos días nos hemos tenido que salir forzados por el margin call. De las 3 posiciones una de ellas contenía el contrato más cercano o front, ese del que intentamos huir. Cruda lección que nos manda unos meses atrás en nuestras cuentas. 

 

El he vzg como sus patas son bastante lejanas no se ha visto afectado apenas. Habrá que cargar posiciones en éste ahora que nos hemos desecho de las otras operaciones de cerdos

 

El he km ha decidido irse para abajo y nos hemos salido el -10,100 perdiendo más de 1.600$. El stop nos debería haber saltado cuando estábamos en 1.000$ de pérdidas, pero no estaba puesto y nos salimos con una órden a mercado.

 

 

El he jmq es el que más ha dolido, ha bajado 4 puntos en 3 días. Con el tiempo lo veremos otra vez arriba, pero de momento nos hemos salido en -16,575 en el cierre de sesión obligados por el margin call. Este es el que lleva el front. Está claro que llevando el front hay que usar el stop y cumplirlo rigurosamente. 

En el seasonal este movimiento se veía así:

 

En el trigo de kansas-chicago nos ha entrado una posición más a 27, teníamos puesta una limitada 5 puntos por debajo de la entrada a -22. El stop está puesto para salirnos a -29. Había un fallo en la fórmula que estaba usando para calcular los stops lo que ha provocado que hayamos perdido más de un 10% por operación. Si nos hubieran saltado los stops correctamente hubieramos reducido el dd de forma considerable.

 

En las feeders estamos buscando salirnos antes de marzo, de momento la limitada está en 2,300. Esta operación la podríamos haber sacado el 15 de feb junto con las vacas de abr-jun

 

En el zw kn hemos metido otra posición a -2 1/2.

 

EL zm nz no sube de -6. Tenemos el stop a -10. De momento no hay nada que decidir.

 

Para mí las conclusiones a sacar de esta semana son: que hay que ser más riguroso con los stops, que hay que evitar entrar en el front y que no hay que dar demasiado peso a ninguna materia prima en la cartera porque perdemos el efecto de descorrelación que necesitamos para evitar grandes pérdidas. En estos momentos es cuando se mira atrás y se confía en que si en el pasado se han superado estas pérdidas en el futuro volverán las ganancias. El histórico detrás de esta operativa se ha comprobado sobradamente ganador y consistente a lo largo de bastantes años, además todavía nos que da mucho año para conseguir hacer buenos números. Recordad que una buena parte del éxito de la cartera modelo es la diversificación, es importante tener varias posiciones a la vez descorrelacionadas y con el mismo riesgo para obtener un buen resultado con esta operativa.

 

Ánimo y buena pesca,

 

Latirus

 

  1. #1

    Fjzzz

    Muy trasparente con el funcionamiento de la cartera.
    Es normal tener malas rachas, y sin embargo tampoco han sido excesivas las pérdidas.
    Ánimo, y sigue enseñandonos la gran operativa que realizas.

  2. #2

    Drno1

    Pues yo creo que ha sido más una tormenta perfecta que una falta de diversificación, puesto que el trigo, la soja y el SP (quien lo lleve) tampoco se han comportado como se esperaba.

    De el SP (su caída) aún estamos a tiempo (hasta diciembre).

  3. #3

    Lean76

    A seguir trabajando.
    "Nuestra mayor gloria no está en no caer nunca, si no en levantarnos cada vez que caemos".
    Ánimo.

  4. #4

    Mr Kiwi

    Me gusta esta trasparencia en los resultados. Ánimo!

  5. #5

    Optiongreg

    A tus comentarios solo añadiria la paciencia, es decir hemos visto que solo hay pocas operaciones y se centro mucho en los cerdos por no tener muchas otras. Con paciencia y esperando un momento adecuado es la clave. No hay que desesperarse y buscar operaciones donde no las hay...

    Esta semana mire operaciones, como todas las semanas, y muy pocas o casi ninguna interesante.

    A esperar, que saldrán como todo el año, entramos en época de plantación y las cosas se pueden empezar a mover.

    Greg

  6. #6

    Latirus

    Parece que escampa un poco en la tormenta de los cerdos. De todas maneras la fly de oct-dic-feb no se ha inmutado. Es lo que tienen los lejanos, me recuerdan al ng ene-mar 2020.

    Por otro lado, he cerrado la fly de vacas de ago-oct-dic que teníamos en la cm18 en previsión de evitar solapamiento con las vacas de jun-oct que empiezan a estar interesantes.

  7. #7

    Barnet

    Animo que esto pasa siempre y en las mejores familias. De hecho cada vez pienso que el secreto es minimizar estas malas rachas para tener una supervivencia a largo plazo.
    Me ha sorprendido mucho la caída del trigo KE por fuerte y consistente.
    Un saludo

    Eduardo

  8. #8

    Latirus

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    Yo también pienso que el stop es nuestro amigo. Siempre te queda la opción de volver a entrar después a mejor precio.

    Lo de que el trigo de Kansas esté más barato que el de Chicago es sorprendente. Es por el tema de los stocks en los almacenes.

  9. #9

    Latirus

    en respuesta a Latirus
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    Cartera modelo en positivo.

    Dudando si salir ya de los trigos de kansas-chicago de mayo con 1000$ o mantener por si vemos 1400$ y compensamos el stop anterior de esta operación.

    Los zw may-jul tienen una limitada para salir a -8 1/2

  10. #10

    Reolo

    Brutal la evolución del de Marzo: 27 puntos en 5 sesiones (17 de ellos hoy).

    • KeZwH

  11. #11

    Reolo

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    El de Mayo, la mitad: 13 puntos

    • KeZwK

  12. #12

    Reolo

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    Y el de Julio, un poco menos: 10 puntos

    • KeZwN

  13. #13

    Latirus

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    El contrato más cercano suele ser el más volátil y eso se nota en los spreads que se componen con él. Lo mismo en los cerdos

  14. #16

    Latirus

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    Yo tenía mirado éste, pero como son energías me da pereza ponerme con ellas. El del 2020 casi es mejor si es que tiene suficiente volumen.

  15. #17

    Latirus

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    Ese hemos quedado que hay que entrar después del rolo de Goldman Sachs, este mes es del 7 al 13. Para entrar vendido después.

  16. #18

    Latirus

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    El trigo de Kansas de mayo a -14

  17. #19

    Latirus

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    A pesar de estar muy bajo la estacionalidad empieza a no estar a favor en el de mayo. Se gira ahora.

  18. #20

    slafuente

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    Si pero de este spread ya nos habían hechado. Yo lo llevaba en cartera y el viernes pasado recibí el primer aviso de alcance de una posición futura que me envió IB, consultando la fecha límite para la negociación creo recordar que dependiendo de si ibas largo o corto en el contrato el ultimo dia era el lunes.

Autores

  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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