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Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Actualización Cartera Modelo 2018 Semana 40. 208%

Última actualización del año 2018 de la cartera modelo con los precios del lunes 31 de diciembre de 2018. 208% gracias a la mejora en las posiciones de cerdos. El final de diciembre suele ser muy volátil debido al poco volumen en los mercados de materias primas.

En la última entrada de actualización de la cartera modelo ha habido cero comentarios. Tengo la sensación de que lo que hago no está sirviendo de mucho, será porque parece increíble o porque resulta ininteligible para los que lo leen. Tengo que hablar con Greg a ver si seguimos con la cartera modelo, empezamos otra o lo dejamos estar. Dedicar tiempo a escribir en un blog y no recibir respuestas no anima a continuar el trabajo. Ni siquiera felicitaciones de Navidad habéis puesto. Habrá unos ocho o diez que replicáis algunas de las entradas de la cartera modelo y comentáis en el blog. El resto o no seguís las entradas o no os interesa mucho lo que hacemos. El otro día comentábamos que de los que empezamos el curso hace casi diez años con Greg sólo quedamos 5 o 6 haciendo esto. La conclusión a la que he llegado es que la gente prefiere perder dinero repitiendo lo que la mayoría hace a tomarse la molestia de empezar una cosa totalmente nueva. Recuerdo una charla de Aitor Zárate a la que fui hace más de 10 años en la que decía que sólo lo iba a conseguir uno de cada diez de los que estaba en esa charla. Quizá se quedó corto.

 

Con lo fácil que es esto de los spreads sobre materias primas...Algunas ventajas sobre otros productos financieros:

  • Sólo son 10 productos a controlar, no 500 empresas como en el sp&500, por ejemplo.
  • No hay falsificación de la contabilidad.
  • Hay una matería física detrás. No puede valer cero de repente...como las acciones, que se pueden ir a cero en un día.
  • Tienen un máximo y un mínimo de variación diaria en el precio.
  • No hay que acertar la dirección del mercado. No nos ponemos largos o cortos.
  • Las estacionalidades se repiten todos los años. Tenemos la misma oportunidad año tras año.
  • Las garantías sobre los futuros permiten un apalancamiento grande muy útil para el tamaño de las cuentas de los retail traders como nosotros.
  • Casi nadie hace esto, cuando eres de los primeros en entrar en un sector en germen tienes ventaja porque casi no hay competencia. Los que empezaron en el sector de la informática hace 40 años tenían mas oportunidad de triunfar que los que empiezan ahora, por ejemplo.

No sé si un trader nace o se hace. No tengo claro si se puede escoger a cualquiera de la calle y llegar a formarlo hasta que sea capaz de batir al mercado. Los que usaban el sistema de las tortugas creo que lo intentaron y no funcionó. Hace unos años en una serie documental en la BBC Anton Kreil y otros traders intentaron enseñar a un grupo de voluntarios y fracasaron. Incluso yo he intentado mentorizar a uno que pidió ayuda hace algún tiempo en un foro de Rankia durante unos meses y de momento le he perdido la pista.

Al menos me queda el grupo que tenemos de los que hacemos spreads en whatsapp en el que unos cuantos locos conseguimos batir al mercado y seguimos los spreads como si fuéramos del mismo equipo de fútbol. Nos alegramos y sufrimos juntos lo que hace más llevadero invertir en esto. En el fondo esto de trabajar delante de un ordenador en tu casa es bastante solitario y estar conectado con la gente lo hace más divertido.

Bueno, en resumen, os pido un esfuerzo para que pongáis algún comentario en el blog para ayudarme a seguir motivado escribiendo. Podéis por ejemplo opinar sobre si seguimos con esta cartera modelo o empezamos otra. Admito todo tipo de sugerencias. O cualquier duda, estaré encantado de contestaros. Estoy en casa de mis suegros en Talavera de la Reina, lejos de mi casa y aburrido como un hongo.

Vamos con lo de siempre que me voy por las ramas.

 

Parecerá raro con el apalancamiento de la cartera y el rendimiento pero me parece que estamos un poco estancados. Es la sensación que tengo a pesar de la volatilidad. Será que me va la marcha...Recordad que vuestra percepción sobre el dinero puede limitar vuestra operativa. Hay traders que prefieren hablar de puntos en vez de dinero, o no mirar sus resultados. Yo llevaba unos años sin mirarlos hasta finales del 2017 justo cuando nos reunimos en Madrid para una cena del grupo de spreads. Viendo que Greg empezaba con el fondo en España me dio por mirar el portfolio analyst de Interactive Brokers a ver qué números llevaba. No voy a negar que me ha afectado el saber los números en mi operativa de este año. El máximo de las cuentas este año lo alcancé en Nochebuena después de la peor semana de la bolsa americana. Con la de puts que llevaba, para mí ha sido la mejor del año. Buscar el lado corto tiene un regusto agridulce, ganas dinero cuando la mayoría lo está perdiendo. Tienes que ser modesto en tu celebración para no herir sensibilidades... Sigo yéndome por las ramas.

 

La fly de febrero en modo salida, buscamos salirnos en breakeven por lo menos, tenemos precio de entrada en 5,800. Seguimos en fechas de vacaciones y esto da mucha volatilidad a los precios. Tenemos rolo de Goldman Sachs del 7 al 13 y la salida del febrero junto con la entrada en los lejanos puede que favorezca a nuestra fly bajando el febrero y subiendo los más lejanos. Fijaos que ya está abierta la fly del 2020. Se ve en la línea suelta en los 6 puntos del gráfico. 

Al revisar la gráfica se ve que podríamos haber salido en el stop y haber entrado y salido varias veces. Ya llevaríamos beneficio en esa fly en lugar de estar sufriendo. Algún carroñero está siguiendo está táctica. El que esté libre de pecado que tire la primera piedra, jajaja.

En una cartera de 30.000 tenemos 4 fly´s de febrero y 2 spreads de may-jun. La tenemos muy en beneficio así que nos podemos permitir el lujo de estirar los stops. En caso de estar con una cartera cerca del breakeven habría que ser más riguroso.

 

El spread de may-jun nos va a acompañar unos meses más, el año pasado se ajustó al final. Podéis ver que hicimos alguna entrada para la cartera modelo por aquel entonces. Definitivamente este spread parece habrá que tradearlo cercano al vencimiento, que es cuando se ajusta.

 

El spread he ago-oct está bajando tranquilamente y lo hemos visto ya en 14. De momento no le ponemos ni limitada por ver si se para bastante más abajo. Intentaremos que la avaricia no nos haga tomar malas decisiones en este spread.

 

El spread zw jul-mar de 2020 lleva un tiempo parado sobre -18. Por un lado el estar en el mercado aumenta nuestro riesgo, así que tener un spread abierto que no se mueve aumenta nuestro riesgo, pero por otro lado es bastante buen precio como para dejarlo abierto. El de 2019 se mueve mucho más que el de 2020 como se ve en el gráfico. La estacionalidad aumenta su tendencia bajista a partir de ahora. Un dato a considerar de los spreads es el dinero que dejan por día abiertos. En los de los cerdos ese ratio nos ha bajado mucho debido al tiempo que llevan abiertos la fly de feb y el spread de may-jun.

 

La fly de vacas ago-oct-dic empieza a tener ahora una buena estacionalidad bajista. Mejor salir antes del final de febrero de esta operación. Que no se nos quede pegada.

 

En el cotton ct mar-jul le veo poca justificación a seguir dentro así que tiene puesta una limitada a -0,0200 para salirnos con un poco de beneficio.

 

El gas natural ng ene-mar 2020. Si no tenemos desabastecimiento por un exceso de demanda y poco stock, lo vamos a mantener durante el invierno. 0,175 valdría para salirnos si lo vemos pronto. 

 

El KE-ZW o trigo de Kansas contra el trigo de Chicago de mayo nos sirve como ejemplo de gestión de riesgo. El punto del trigo vale 50$ y hemos entrado largos a -11,5. Si nuestro objetivo es sacarle 10 puntos por spread, deberíamos salirnos a -1,5 con 500$ de beneficio. En la cartera modelo llevamos 3 así que nos saldríamos con 1500$. Nuestro stop a -21,5 serían una pérdida de 1500$. Sobre nuestra cartera, ahora de 30.000$, supone un 5% de riesgo. Si buscamos 15 puntos por spread nos vamos a un 7,5% de riesgo. Alcanzar esos 15 puntos nos supone estar más tiempo en el mercado.

Si miramos la tabla de la calculadora de Scarr, que nos muestra en este caso los últimos 10 años el porcentaje de operaciones ganadoras si entramos el 11-12-2018 y salimos el 15-02-2018 nos da un 77,8% de ganadoras con una media de 535$ por spread. Unos 10 puntos. Ya sabéis que las medias engañan, así que hay que mirar los datos de todos años. Si yo me como una tarta, entre tú y yo nos hemos comido media tarta en promedio. Así de trileras son las medias.

Position   Open 
(cents/bu)
  Close 
(cents/bu)
  Change 
(cents/bu)
  Equity Change   Maximum Adverse Excursion   Maximum Profitable Excursion
KW2019K / W2019K  

Dec 11, 2018

-11.75

 

Feb 1, 2019

???

 

no trade

 

no trade

 

Dec 11, 2018

no trade

 

Dec 14, 2018

no trade

KW2018K / W2018K  

Dec 11, 2017

-1.25

 

Feb 1, 2018

17.50

 

18.75

 

$937.50

 

Dec 26, 2017

$-50.00

 

Feb 1, 2018

$937.50

KW2017K / W2017K  

Dec 12, 2016

-1.50

 

Feb 1, 2017

7.25

 

8.75

 

$437.50

 

Dec 12, 2016

$0.00

 

Jan 13, 2017

$1,137.50

KW2016K / W2016K  

Dec 11, 2015

-3.50

 

Feb 1, 2016

-3.75

 

-0.25

 

$-12.50

 

Jan 27, 2016

$-37.50

 

Jan 15, 2016

$450.00

KW2015K / W2015K  

Dec 11, 2014

31.25

 

Jan 30, 2015

36.00

 

4.75

 

$237.50

 

Dec 12, 2014

$-150.00

 

Jan 16, 2015

$675.00

KW2014K / W2014K  

Dec 11, 2013

41.00

 

Jan 31, 2014

52.75

 

11.75

 

$587.50

 

Dec 27, 2013

$-537.50

 

Jan 22, 2014

$650.00

KW2013K / W2013K  

Dec 11, 2012

58.50

 

Feb 1, 2013

60.25

 

1.75

 

$87.50

 

Dec 17, 2012

$-612.50

 

Jan 31, 2013

$137.50

KW2012K / W2012K  

Dec 12, 2011

46.75

 

Feb 1, 2012

43.25

 

-3.50

 

$-175.00

 

Dec 28, 2011

$-387.50

 

Jan 12, 2012

$425.00

KW2011K / W2011K  

Dec 13, 2010

36.00

 

Feb 1, 2011

68.75

 

32.75

 

$1,637.50

 

Dec 15, 2010

$-387.50

 

Feb 1, 2011

$1,637.50

KW2010K / W2010K  

Dec 11, 2009

-11.50

 

Feb 1, 2010

10.00

 

21.50

 

$1,075.00

 

Dec 15, 2009

$-12.50

 

Jan 29, 2010

$1,112.50

          averages:    10.694   $534.72   $-241.67   $795.83
number of trades: 9
percent up: 77.8

 

Pues eso, buena pesca a todos.

 

Latirus

 

Disclaimer: Esta es una cartera diversificada, lo que es una parte importante del buen resultado de la misma. Gestiona bien el riesgo, cumple tus stops y copia hasta que puedas mejorar la estrategia. Cada entrada está justificada con una entrada en una cartera real de Interactive Brokers. Sin miedo ni avaricia.

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Comentarios
89
Página
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  1. #81

    Latirus

    He hablado con Greg y vamos a hacer una cartera modelo de 10K para 2019. Lo voy a poner en un post nuevo.

    Vamos a dar unos días para que os vayáis preparando y formuléis vuestras dudas.

  2. #82

    Tylerdurden9

    en respuesta a Evalpas
    Ver mensaje de Evalpas

    Buenas Evalpas,
    Estaba unos días por la montaña sin cobertura, acabo de ver lo que has conseguido. INCREÍBLE, LEGENDARIO.
    No se como lo has conseguido..., un 1.100% de rentabilidad solo esta al alcance de muy pocos.
    Espero que nos veamos en el grupo de whatsapp, anímate.

    Un abrazo!

  3. #83

    Tylerdurden9

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Guille, de nuevo ENHORABUENA. Tu trabajo es increíble espero que la gente lo sepa apreciar como es debido.

    Un fuerte abrazo!

    Ps.: espero que la próxima semana la fly HE de feb se ajuste, vaya meses nos esta dando jeje :)

  4. #84

    sartans

    en respuesta a Evalpas
    Ver mensaje de Evalpas

    Felicidades! Menudo resultado, espectacular

  5. #85

    Evalpas

    en respuesta a Tylerdurden9
    Ver mensaje de Tylerdurden9

    Ja, ja, yo tampoco... a ver como se nos da este año, estoy muy contento con el resultado, si bien se han dado muchas circunstancias que han favorecido mi particular interpretación de la cartera...ahora lo que toca es tratar de mantener y crecer ordenadamente, aprender con todos vosotros e ir consolidando.
    Gracias. Saludos

  6. #87

    Cazamariposas

    en respuesta a Evalpas
    Ver mensaje de Evalpas

    Es la rentabilidad más alucinante que he visto nunca. Un 1100% en 6 meses. Más de un 2000% en términos anualizados!!!! Si alguna vez consigo acercarme a la mitad de esos resultados, me plantearé muy seriamente dejar el curro, dedicarme a los commodities y a mis labores. Gracias por compartir y motivar.

  7. #88

    Nebe

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    esos datos de Evalpas son ACOJONANTES

  8. #89

    Mikelone

    Poco que decir a lo que ya os han dicho!! Muchas gracias por enseñarnos todo lo que hacéis!!
    Yo solo puedo decir una cosa, desde hace una temporada lo primero (y casi único) que hago en Rankia todos los lunes es buscar vuestros post de actualización de cartera. ;-)

    Enhorabuena por el resultado de la cartera son impresionantes!!!
    Bueno y lo de Evalpas es para flipar..... madre mía vaya crack!! Enhorabuena!!! Habrás tenido unos buenos Reyes Magos!!! jejeje!!

    Mucho ánimo a todos los spreaderos y que siga la fiesta!
    Por cierto Feliz Año a todos!!

    Saludos

  9. #90

    Optiongreg

    en respuesta a Jblanco
    Ver mensaje de Jblanco

    A mi no me acaba tanto esta mariposa.. HK de GF no esta tan desviado pero hoy me salto una alarma para un corto.

    Greg

  10. #91

    Optiongreg

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Hahah, hemos tardado un dia para empezar...

    A saco a ver que podemos hacer este año, la volatilidad esta en los mercados y esto es bueno.

    Si volatilidad no hay oportunidad, y sin oportunidad pocas posibilidades de ganar.

    Greg

Autores
  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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