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Blog Call y Put
Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

El papel de la volatilidad en las opciones del SP500 y cómo aprovecharlo!!!

Estos días hemos mencionado en un post una idea de cómo aprovechar las posibles bajadas del índice SP500.

No me considero operador de índices así que no soy bajista ni alcista, yo solo quiero ayudar en la cosa de cómo hacerlo dependiendo de lo que uno quiere.

 

Mi buen amigo Latirus dijo que el compro Put, en este caso los de 1300 y 2000 de Diciembre… El piensa que bajara… (ver post) 

Luego se comentó en los mensajes de que todo el mundo está de acuerdo que no hay razón de que llegue a 1500 o más bajo en SP.. ahora no quiero entrar en ello… lo que luego se comentó es que lo que se pretende aprovechar repuntes de volatilidad con estas posiciones.. La verdad es que se comportaron muy bien en los días que parecía fin de mundo para el SP…

Cada uno puede hacer lo que quiere.. es decir…yo no me meto en lo que compra  o venda cada uno lo que quiero decir es lo siguiente

Si esperas que el mercado baje y mucho, y por esta razón compras Puts, irte a diciembre o más lejos y pagar por el tiempo… es razonable..

Pero si esperas un repunte de volatilidad no tiene sentido irte a diciembre…

Y como una imagen vale más que mil palabras… ved la diferencia, en este caso de los Puts de 1500. Unos de Diciembre y otros de Junio..

Éstas son las de Put 1500 Junio 2018

Éstas son las Put 1500 de Dic 2018

Los de Junio, y por la brutal subida de volatilidad pasa de 1 punto a 20 puntos y los de diciembre pasan de unos 3 puntos a 31 puntos….

¿Cuál se ha movido mas por el pico de la volatilidad? respuesta fácil.

La mayor subida de volatilidad en este caso extremo es en los primeros meses, todos se ven afectados, pero el efecto mas fuerte esta en el primer mes los más lejanos son los que más tarde se enteran.

No soy de los que le gusta comprar opciones pero si lo plantearía,  para un  repunte en volatilidad, me posicionaría  en Junio 18, Marzo 18  es muy cercano, Junio me parece razonable. Además que las opciones valen casi lo mismo que antes de la subida.

La idea es la siguiente, como quiero tener más tiros, no solo uno,  cogería el capital  de las opciones que quería meter en diciembre y lo dividiría en tres, en nuestro caso anterior las de Junio 18 Put 1500 tenia un precio de 1 a y la Put 1500 de Diciembre precio de  3…. como a mí un multiplicador de 20X ya me sirve, empezaría con 1/3 ahora, si no me sale bien pues 1/3 en 3 meses y los últimos en otros 3 meses.. Junio Diciembre…y mira por donde me queda otro para Marzo…  Si he ganado tiempo y solo he reducido un poco mi potencial de beneficios..

Básicamente esta operación es como comprar lotería de Navidad, si toca bien si no pues sabes que todo o casi todo lo que has metido se va a 0.

Asi son las volatilidades si os digo la verdad operar volatilidad es la cosa que más ventaja tiene en las opciones, lo de que el SP subirá o bajara… es de adivinos… Las volatilidades desde mi punto de vista y ahora que parece que de nuevo existen (hace dos días ni pensaba en ellos porque casi no existía) son muy interesantes y muy atractivas como parte de una estrategia.

Esto es todo, ser buenos y pasar un fin de semana largo (Lunes es President Day)  feliz y disfrutar. Nos vemos la semana que viene.

Greg

  1. #1

    Nebe

    Una pregunta Greg, eso esta graficado con IB?

  2. #2

    Latirus

    Parece una operación de Llinares con lotería y todo. Jajaja.

    Mi estrategia trata de aprovechar las dos cosas. Una, que en doce meses el índice haya bajado sustancialmente. Dos, que un día de esos de bajada histórica con mucha volatilidad podamos sacar las opciones a buen precio.

    Ahora con el índice a 2750 las puts de 1500 están a 5, las de 2000 a 23 y las de 2500 a 83. Grosso modo, con 500 puntos de bajada las de 2000 podrían valer 83 y las de 1500 podrían valer 23. El valor temporal no decae significativamente hasta llegar a los 4 meses.

    Con un 20% de bajada hasta septiembre (500 puntos), un día fuertemente bajista podemos hacer una buena salida con un buen multiplicador en nuestra inversión.

  3. #3

    Optiongreg

    en respuesta a Nebe
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    TOS... si si TOS... volvi a activar la cuenta.. hahahah

    Greg

  4. #4

    Latirus

    en respuesta a Nebe
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    Yo creo que no. Se grafican mejor con gráficos de linea y valor medio en lugar de bid/ask o trades

    • ES_put_dec18_1500_16-02-18

    • ES_put_jun18_1500_16-02-18

  5. #5

    Optiongreg

    en respuesta a Latirus
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    Pues... Si es loteria.. es lo que apuesto a una opcion comprada... par ami es esto una opcion comprada apelo tan OTM..

    El grafico este es para la Industria... tu lo entiendes.. si no ya te lo explicare..

    Greg

  6. #6

    Optiongreg

    en respuesta a Latirus
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    Como active TOS hace poco, tu sabes lo que tarde en darme cuenta.. como funciona... y luego lo tengo en Mac.. asi que mas hadicaps..

    Greg

  7. #7

    Nebe

    Yo despues de mirarlas bien, opino como tu, salen mas a cuenta comprar las de junio que las de diciembre, pero prefiero las de 1800 que al estar mas cerca del dinero suelen subir mas y tienen la volatilidad implicita algo menor ( 36% respecto al 45% de las 1500 ).

  8. #8

    Nebe

    en respuesta a Optiongreg
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    Pues raro que TOS te haya activado la cuenta, yo la tengo porque la tenia de hace años, pero me prohibieron operar por estar en españa, y se que no dejaban abrir cuenta a nadie de España.

    Creo que deje unos 100€ para tenerla activa y poder dibuajar y simular las opciones; para mi es el mejor simulador de opciones.

  9. #9

    Nebe

    en respuesta a Latirus
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    Esa curva es la teorica y si estas en el dinero. Creo que despues de estudiar graficos "reales" de opciones por debajo del dinero, la curva es mas bien la contraria. mira el ejemplo de la que ha puesto Greg, aunque en este caso el ES estaba subiendo todos los dias:

    • PUT 1500 Jun18 decay

  10. #10

    Optiongreg

    en respuesta a Nebe
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    Si lo es... yo tengo unos 1300 usd... desde 2003 alli igual ya me tratan como anciano.... por esto.... operar no puedo pero si que puedo aceder a los datos y hacer simulaciones el real!!! Me piden tantos docs que paso de la cuenta !!!!

  11. #11

    Latirus

    en respuesta a Nebe
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    Ahí veo yo que sólo hay volumen los días que baja fuerte el índice

  12. #12

    Latirus

    en respuesta a Optiongreg
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    Al menos cámbiate la cuenta a euros que eso del dólar tiende a cero.

    ¿No te cobran ninguna comisión?

  13. #13

    Latirus

    en respuesta a Optiongreg
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    Desde mi ignorancia en las opciones, me parece mejor repetir la compra de puts de diciembre cada 3 o 6 meses. Lo que yo quiero es poder darle tiempo a que se desarrolle la mayor parte de una tendencia primaria bajista antes del vencimiento de mis opciones. Si no es este año, es al siguiente, pero siempre las opciones más lejanas posibles.

    El SPX creo que tiene opciones más largas, no como el ES que son de un año máximo.

  14. #15

    Optiongreg

    en respuesta a Latirus
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    No es impresionante !!!! Por ahora no he visto ninguna comision !!!!

  15. #16

    Optiongreg

    en respuesta a Latirus
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    Ok es una forma de verlo !!! Para mi es pagar un precio caro por ello !!!

    G

  16. #17

    Optiongreg

    en respuesta a Nebe
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    Esto es de Tos tb ???

    Gracias Nebe , si q se ve bien como muere !!!! Es q 1500 esta tan fuera de dinero q el mercado no cotiza la posibilidad !!!! Asi q solo le queda volatilidad y para esto prefiero las de junio !!!

    G

  17. #18

    Nebe

    en respuesta a Latirus
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    Estaba leyendo otro blog sobre opciones que esta muy bien ( https://www.rankia.com/blog/meff-eurex/3630277-fabricando-maquina-tiempo-teoria-relatividad-especulacion-opciones )
    , y encontre esto: Es la grafica de perdida dependiendo si las opciones estan ATM/OTM o ITM. La delta de las curvas es del 15%.

    Seguro que si nos vamos a Deltas del 50% o mas como es este caso, la pendiente se acentuara.

    • Premium time decay

  18. #19

    Optiongreg

    en respuesta a Nebe
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    Con este grafico dice todo de cuando hay que vender opciones!!!!
    Gracias Nebe por el grafico, uno lo sabe pero es muy interesante verlo tb.

Autores

  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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