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Blog Call y Put
Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Trigo maíz,  un tema tabú que hace tiempo no hemos comentado.

Estaba revisando operaciones y me fije que el trigo maíz esta de nuevo en precios bastante atractivos. Luego mire mi blog y la entrada mas leída fue relacionado con este tema.

 

Grafico Trigo maíz de mayo buscando entrada

Una noticia buena y una mala para la spread trigo maíz.

Antes de entrar en materia y para los que no están muy al tanto de los spreads un par de datos.

El Spread trigo maíz es un llamado inter commodity spread, es decir entre dos materias primas diferentes.

Hay que saber además que estas dos materias primas tiene diferente tiempo de plantación y cosecha. Esto es importante para la correlación, es decir pueden que mucho tiempo este correlacionados pero se pueden llegar a des correlacionar.

La des correlación puede venir porque el trigo, el de invierno, el mas tradeado, se planta en Sep-Nov, esta todo en invierno expuesto al frio. Aquí es muy importante que nieva y que el trigo que emerge este cubierto de una capa de  nieve para que este protegido ante los fríos muy fuertes de invierno.  Este trigo luego empezara a emerger en Mar y se recogerá en Jun Jul.

El maíz se planta en abril mayo, tiene su riesgo en verano y se recoge en Sep –Nov.

Debido a estas diferencias la spread puede estar correlacionado hasta que deja de serlo.

Otra cosa importante que hay que tener en cuanta es que si el precio del trigo baja mucho o el trigo es de mala calidad se utiliza como el maíz para dar de comer a los animales, es mejor que el maíz por esto si el precio baja lo hace. Pero este efecto no es inmediato puede tardar meses en reaccionar. Por el otro lado, la mayoría del maíz de USA se utiliza para Biodiesel , esto hace que la demanda del maiz por las plantas de Biodiesel, es muy grande.

Sabiendo esta factores que puede afectar ahora vamos a ver precios y estacionalidades por cada mes.

Como se puede observa la estructura de precios es bajista, es decir favorece mas al maíz que al trigo. Es decir es mas interesante corto de trigo y largo de maíz. Pero …..

 

Trigo Maiz de Diciembre 

 

Trigo Maiz de Marzo

Trigo maiz de Mayo

Trigo maiz de Julio

Trigo maiz de Sep

 

Pero dependen mucho del precio, si se observa este otro grafico se puede ver que el precio actual esta mas en la banda de precios mínimos, es verdad que puede bajar a 0 en incluso se puede meter en negativo pero a largo plazo esta situación no es sostenible. Si se va a negativo empiezan a dar de comer a los animales trigo y asi el precio en unos meses se normaliza.

 

Aquí viene lo importante , “en unos meses”, es decir la posición que se toma se tiene que poder aguantar unos meses e incluso rolarla si las cosas se ponen feas. Contando con el coste de rolo y todo esto.

Ideas: Por ahora no veo interesante entrar largo en el Trigo Maiz, o si alguien le sobra el dinero se puede entrar con posición muy limitada, yo creo que hay que ponerlo en el radar por si acaso baja un poco mas. La zona de 30 para el de mayo puede ya ser interesante, con la idea de que se nos puede ir a -50 y tardar en recuperar meses.

Como hace tiempo no se hablo de esto, pues pensé que es una buena idea sacar de nuevo el tema.

Ser buenos y buen fin de semana a todos.

Greg

Todo lo que aparece en www.callyput.es, es meramente educativo nunca es una recomendación para los lectores, cada uno toma su decisión, y mas importante de todo, en los spreads como en todo se puede perder dinero...!!!! Tradear con futuros y opciones es muy arriesgado y se necesita conocimiento del producto y del mercado.Resultados pasasos no indican resultados futuros.

  1. #1

    Reydecopas

    Lo miraré desde la barrera... Este bicho es capaz de quitarte el sueño si pasa algo inesperado...

    Cuando crees q está a buen precio... Todavía se va 40 puntos en contra... ;)

  2. #2

    luzdetrader

    Buen aporte, voy a ponerlo en el radar y a ver que liquidez tienen los minis. Si tal meto una entrada discreta después de estudiar la estrategia mas a fondo.

  3. #3

    luzdetrader

    Para mas seguridad, entraría si lo veo en -30 y si no llega a -30 pues nada, el no perder ya es ganar...

  4. #4

    Angelito7454

    Estoy muy de acuerdo contigo, Greg. Este es el momento adecuado para entrar pues se dan muchos factores a nuestro favor. Los mínimos del trigo-maiz se suelen dar a finales de año. Los precios tanto del trigo como del maíz están en mínimos o muy cerca de mínimos de más de 25 años. Además, todos sabemos que en cuanto se produce una noticia adversa, los spreads se disparan. Te añadiría algo más, he visto que el trigo-maíz de diciembre de 2017 está en 80 puntos de diferencia y el de julio en 66. Creo que es una muy buena entrada la de diciembre pues si hay algún problema con el maíz en otras partes del mundo, esto no afectará tanto a este spread de diciembre porque ya sabemos el maíz que hay en USA. Sin embargo, si hay cualquier problema con el trigo de cualquier parte del mundo, incluida Estados Unidos, el spread se disparará. Por supuesto, si alguien no tiene una cartera muy amplia para aguantar que el mercado se te venga en contra 50 o 60 puntos, puede tradear los minis, pero no se como están de liquidez los minis de dic-17.
    Dime si estás de acuerdo conmigo.

  5. #5

    Optiongreg

    en respuesta a Reydecopas
    Ver mensaje de Reydecopas

    Se puede hacer por patas con minis asi que se puede ir entrando asi, en vez de uno grande poner uno o dos minis. Greg

  6. #6

    Optiongreg

    en respuesta a luzdetrader
    Ver mensaje de luzdetrader

    Los minis tiene bastante liquidez en front. Y ademas con un poco de slipage se te hacen.

  7. #7

    Optiongreg

    en respuesta a Angelito7454
    Ver mensaje de Angelito7454

    Yo pienso que no se puede ir mucho mas abajo porque ya estan bajos los dos. Pero no se, ya veremos que pasara, igual hay que tener algo en cartera ya y esperar para añadir.

    Si por desgracia en los spreads una vez que sale la noticia es dificil de entrar pq suben o bajan direccionales sin dejar subirse.

    Dic 17 de mini no creo que tenga liquidez.

    Greg

  8. #8

    Txuska

    Eso de que si baja el precio del trigo se utiliza para dar de comer a los animales no es correcto
    La fórmula de los piensos es la que es ..
    Un exceso de trigo puede provocar la muerte
    No digo que no puedan modificarla algo
    Pero en terneras
    Cerdos
    Ovino
    Es como cuento
    En aves no lo puedo afirmar . Pero supongo que tampoco se puede modificar tan fácilmente la fórmula

    En conclusión en el spread trigo maiz ..
    Me olvidaría de ese efecto de cambiar trigo por maiz para alimentación animal
    Porque no es tan exacto
    Depende de las calidades ..
    Pero respecto a un suelo en su consumo
    Y no un suelo en su precio
    Por mucho trigo que tengamos los bichos no pueden comer más de lo que deben y pueden de un producto
    Distinto es que si se usa un 15% ( es un decir) de trigo para alimentación animal y hay una partida de mala calidad del 10%
    Tenga salida por ahí
    Un abrazo

  9. #9

    Optiongreg

    en respuesta a Txuska
    Ver mensaje de Txuska

    Hombre lo he puesto por facilitar la idea.

    Por supuesto no le dan todo el trigo al animal, se hacen tortitas con granos, que llevan maiz, soja y sus derivados , trigo y otros complementos alimenticios, lo unico que hacen que sube el % del trigo en las tortas.

    Pero ahora no queria entrar en estos detalles (me parecen muy fundamentales y mucho detalle para un trader que no esta acostumbrado a estos productos), solo en que puede cambiar el uso del trigo.

    Ademas la mayoria del trigo de invierno es para uso no humano.

    Greg

  10. #11

    Mavana

    He estado invirtiendo en spread Trigo-Maíz, con resultados mediocres por no decir malos, estos últimos meses, esto me ha servido para ver una caída brutal en los precios sobre todo del trigo, consultados los precios de esta materia prima de los 50 años anteriores veo que está en mínimos históricos, me parece que esta situación no es sostenible a medio plazo, he me puesto directamente largo en futuros Trigo, vendiendo también Call sobre el mismo para rebajar cambio, me parece una tema interesante.
    ¿Que opináis?

  11. #12

    Optiongreg

    en respuesta a Mavana
    Ver mensaje de Mavana

    La producción del trigo en todo el mundo es muy buena es decir hay mucho. Esto es verdad para todos los granos.

    Yo no opero outrights, es decir futuros a pelo por esto no te se decir si es buena idea o no.

    Yo siempre miro relación entre dos o mas futuros, encontre una ventaja en operar asi y por ahora no cambio.

    greg

Autores

  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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