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Análisis de empresas en la cuales encontrar valor futuro.

Cartera BARIO 2012

Aqui presento mi cartera como hace todo el mundo trimestralmente, me parece lo mas justo y pretendo desde aqui seguir su evolucion a largo plazo, se trata de mi cartera REAL, la puse en marcha el 19 Octubre de 2012. 

Cierto es que el momento era perfecto , justo en el arranque de un gran ciclo alcista, por lo cual presenta unos resultados ligeramente superiores de lo que seria normal, y hasta que hayan pasado 6/8 años no se puede obviar que el momento de inicio de mi cartera me aporta una rentabilidad  "algo irreal", yo soy consciente de ello y me parece justo que en la presentacion de la misma se tenga en cuenta.

Si nos centramos en la historia, hemos de concluir, que una rentabilidad del 8-10 % esta casi garantizada en los mercados a largo plazo.

Si nos fijamos en los resultados de los grandes de verdad, vemos que ellos han alcanzado resultados de > 12/14 % anual durante muchos años, y esa es la verdadera clave de la riqueza.

Yo aspiro a un 15 % anual ( total, soñar es gratis )  , y creo que puede conseguirse, pero vaya si me quedo en un 12% anual tampoco me voy a disgustar mucho.

Creo que es vital saber lo que podemos esperar de los mercados para saber medir con ciertas dosis de realismo si estamos en el camino de la riqueza o no, puesto que sucede en no pocas ocasiones que estamos en la senda del triunfo y ni si quiera somos capaces de verlo.

LA CLAVE ES EL TIEMPO

No hay nada mas, es el tiempo el unico que puede llevarnos al sitio al que queremos ir, solo las rentabilidades sostenidas en el tiempo son relevantes, el resto solo es apostar y jugar, y yo no estoy aqui para esto.

Se acabo la introduccion, a los numeros.

 

TITULO Cot 1   Rto Div   Rto Cto   RTO ANUAL   PESO %
                   
ENAGAS 26,75   6,73%   32,26%   39,0%   12%
PROSEGUR 4,68   2,24%   14,64%   16,9%   10%
NOKIAN TYRES 22,50   2,68%   -15,32%   -12,6%   8%
MIQUEL Y COSTA 27,94   2,01%   15,39%   17,4%   12%
PORTUCEL 2,97   6,77%   -6,54%   0,2%   11%
DEUTSCHE BORSE 54,51   0,00%           13%
VIDRALA 31,70   0,00%           11%
ROVI 8,55   0,00%           8%
MAPFRE 2,73   0,00%           10%

 

Las ultimas 4 incorporaciones ( DEUTSCHE, VIDRALA. ROVI y MAPFRE ) han sido hace apenas  2 meses por lo cual su rendimiento actual es irrelevante y no se debe tener en cuenta en absoluto.

 

Tambien incluyo el cuadro en el que se refleja lo que espero de cada una de ellas en los proximos 10 años, puesto que calculo la rentabilidad esperada a 10 años.

    Patrimonio PER   Variable  
    Cto * Rto Actual Int Comp Dividendos TOTAL % 
    Estimacion        
1 MAPFRE 10,00 9,00 15,00 5,00 20,00
2 NOKIAN TYRES 12,50 8,00 15,00 2,50 17,50
3 ENAGAS 9,00 7,00 11,00 5,00 16,00
4 VIDRALA 11,00 7,00 12,40 2,00 14,40
5 PORTUCEL 4,00 9,00 11,00 3,00 14,00
6 DEUTSCHE BORSE 6,00 7,00 10,00 4,00 14,00
7 MIQUEL Y COSTA 8,00 7,00 11,00 2,00 13,00
8 PROSEGUR 12,00 5,50 10,50 2,25 12,75
9 ROVI 12,50 5,50 11,00 1,75

12,75

 

Bueno pues ya tenemos aqui mi pùnto de partida para discutir acerca de mi cartera.

La rentabilidad anual total de la cartera en este momento es del 12.07 % pero vaya eso a vosotros os dice poco o nada, y el objetivo de este post es unicamente mostrar los titulos que tengo en cartera asi como la gestion que voy a ir haciendo de la misma.

El objetivo inicial de la cartera, es que este compuesta por entre 15/20 valores, todos con el mismo peso, por lo que sera necesario ir balanceando, y siempre habra titulos que pesen algo mas que el resto.

Un saludo y a por la LIBERTAD financiera.

Comentarios
63
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  1. #61

    Merowingio

    Ya tengo otra empresa para mi circulo de competencia ( ampliar nuestro circulo de competencia y con ello el numero de posibles candidatas a entrar en cartera, ese es el verdadero trabajo de un stock-picker )

    SANDERSON FARMS
    http://www.sandersonfarms.com/

    El complejo Palestine ( Texas ) deberia traerle unos cuantos $ a la compañia.
    Tiene deuda 0 y caja ( 7.5 $ )

    Esta podria entrar en cartera en cualquier instante, pq esta mas barata que alguna de las nuestras y a priori aunque es practicamente una commodity no es mal negocio el de desplumar pollos.

    A ver si currais un poquito por aqui hombre.

  2. #62

    Merowingio

    Una vez presentados todos los resultados y evaluado las carteras, me parece justo presentar la situacion actual de mi cartera.
    Respecto a las rentabilidades obtenidas hay que hacer 3 consideraciones importantes :

    a) Mi cartera aun es un bebe, tiene apenas 2 años y medio ( 19-10-2012 )
    b) Se inició justo en el inicio de un gran mercado alcista ( añade rentabilidad extra a la cartera )
    c) Estamos en lo alto del impulso ( añade aun mas rentabilidad a la cartera )

    La rentabilidad actual no es representativa, ni es sostenible en el tiempo y tenderá a disminuir con el paso de los siguientes trimestres, si bien el objetivo inicial marcado ( 15 % ) esta mas cerca ahora que cuando comenzamos la inversion.

    Por todo ello no voy a mostrar la rentabilidad de la misma ( pero vaya que es muy alta .......mucho y que disminuira bastante )

    En cuanto a la composicion de la cartera es la siguiente :

    TIEMPO DE ROTACION CARTERA 16,3 MESES


    TITULO // PESO % // TIEMPO MESES

    DEUTSCHE BORSE 14,2% 7,2
    MAPFRE 13,1% 5,5
    VIDRALA 12,8% 6,5
    PORTUCEL 12,4% 13,8
    AGCO CORP 10,0% 3,2
    ROVI 8,0% 6,3
    MIQUEL Y COSTA 7,7% 24,6
    PROSEGUR 7,7% 29,6
    NOKIAN TYRES 7,2% 26,5
    ENAGAS 6,3% 39,3

    Llamo tiempo de rotacion el periodo en meses que llevan abiertas las posiciones de mi cartera.

    Las primeras posiciones son consecuencia de una reestructuracion que hice durante 2014, y la verdad es que han mostrado resultados muy pronto, pero estan pensados para pasar años en cartera.

  3. #63

    Merowingio

    en respuesta a Merowingio
    Ver mensaje de Merowingio

    A mi cartera le hemos hecho un spinoff ( cartera apalancada ), pero esto merece un post propio, pero aunque usemos la herramienta del apalancamiento, el concepto de la cartera spinoff es el mismo, buy and hold.

  4. #64

    Merowingio

    He de reconocer mi primer GRAN ERROR de inversion :

    AMADEUS

    La tenia identificada , vigilada, creo que es un gran negocio y en la zona de 26 € la tenia a tiro, pero la falta de liquidez y decision me impidio incorporarla a cartera.

    Espero que no me vuelva a pasar ( al menos en amadeus ) , en cuanto vuelva a entrar en una zona tranquila la deberia incorporar a cartera, pq creo que es un negocio impresionante ( con un moat de red, de los mas fuertes e importantes ) y creo que en los proximos años se va a multiplicar.

  5. #65

    Merowingio

    La cartera Bario 2012 la hemos matado y hemos creado una nueva cartera llamada Bario Patrimonial, a la cual le dedicare un post propio.

    Asi pues utilizaremos dos vehiculos de inversion :

    BARIO PATRIMONIAL
    BARIO 5X

    Misma filosofia de inversion, largo plazo > 3/5 años y girando hacia empresas mas poderosas aunque tengamos que pagar algo mas, y algo mas de concentracion de cartera.

    Vamos dejando el pensamiento "colilla" para enfocarnos mas en el perfil Fisher/Munger.

    Bario patrimonial recoje la herencia de su hermana menor ( bario 2012 ) y la continua mejorando si cabe el proceso inversor.