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 Lima a la lima... y seguimos encontrando noticias positivas sobre la operadora azul. Ahora, la revista Fortune asciende a Telefónica un nuevo puesto (del 3º al 2º dentro de su sector) en su última edición del ranking "Las compañías más admiradas del mundo". Y es que la tónica general es: "Telefónica, la operadora con más potencial si despega el sector...", pero la realidad es otra, ya que dicho sector sigue dormido sobre tener el empuje de muchas firmas de análisis que consideran tener potencial o ser el momento propicio para las teleoperadoras. Otro que se suma esta semana es el presidente de Gestamp, que adquiere entre el día 12 (a 8,23€), 15 (a 8,22€) y 16 de enero (a 8,30€), un total de 2,5 millones de acciones por 20,62 millones de euros, lo que le convierte al consejero con más acciones de Telefónica. Por otra parte y según la CNMV, la operadora azul ha colocado una emisión de 1.000 millones de euros en bonos referenciados a 9 años (Vto. 22 de enero del 2027), finalizando el cierre de la operación el próximo 22 de enero. Mientras, Mister Rajoy, presiona por ambas partes desde Moncloa... La primera, para que emita la Liga otros 3 años más siendo idea contraria a la compañia, que desea primar más al cine y a las series. La segunda, la prórroga de gestión sobre las cabinas y guías telefónicas un año más, aunque veremos si la operadora decide interponer un recurso potestativo o impugnar la resolución del gobierno ante la Audiencia Nacional. ¿Y qué me dicen del nuevo plan de Pallete? Su nueva idea es hacer de España un referente mundial como lo somos en tren de alta velocidad, arrastrando así a otras grandes operadoras a seguir su estela, ya que quiere contar con una amplia red de fibra propia y consiguiendo hacer de España el país con más fibra de Europa (por delante de Alemania, Reino Unido, Francia e Italia juntos). Al fin encontramos algo diferente en visión sobre el valor con Credit Suisse, que intuye que podríamos asistir a un cambio de programa por incremento de retribución a accionistas, recompra de acciones o simplemente un aumento de su dividendo. Por eso, creen que la presentación de sus resultados del año fiscal 2017 no resolverán las dudas existentes en el mercado, lo que haría cambiar finalmente su status quo para el futuro. Recordemos que Telefónica tiene que afrontar grandes inversiones fuera de España, como en Brasil (principal riesgo), Reino Unido (próxima subasta de espectros) y Alemania, mientras que sus ingresos continúan cayendo en Europa y ralentizando su ritmo de crecimiento por las trabas que surgen en Latinoamérica.

 

 Terreno técnico. Seguimos dentro del canal bajista formado desde máximos y con indicadores en negativo aunque manteniendo ciertos cruces al alza, debido fundamentalmente al soldado alcista que tuvimos como vela semanal y esa cruz de Harami alcista en gráfico diario que indicaba en el pasado artículo, al confirmarse al cierre del lunes 15 y atacando el nivel de 8,40 euros en la siguiente sesión. De esta forma queda constancia del nivel tocado por tercera vez este mes de enero. Pero pese a esta montaña rusa, esta semana la vela semanal no sugiere ningún patrón de giro, salvo que nos señala cierta indecisión entre los toros y los osos... Llamativas las longitudes de las mechas o sombras, pero no son relevantes y desde luego una sola vela tiene poca fiabilidad, por lo que hay que seguir esperando otra vela más para confirmar giro. ¿Se animará algún consejero más a ir de compras?... Bajando ya al terreno diario y tras el rechazo en 8,40 euros, las sesiones del miércoles y jueves tapaban el hueco alcista creado, por lo que volvía a desanimar a los accionistas. Pero ojo, porque uniendo la sesión del jueves y el viernes 19, nos han dejado un patrón llamado "penetrante alcista". Dicho patrón es semejante a la envolvente alcista, con la diferencia de que el penetrante (vela del viernes) no llega a envolver a la bajista del jueves, y por el nivel alcanzado, podemos encontrar bastante fiabilidad para tener un suelo de reversión, cuya confirmación será superando el nivel del precio de la vela este próximo lunes. De lo contrario, el patrón sería anulado por completo y los precios proseguirán su proyección bajista. En cuanto a indicadores, seguimos con un MACD cruzado hacia arriba y un RSI apuntando en la misma dirección, pero en terreno negativo. Sigue siendo el momento propicio para alcanzar ese nivel de 8,60 euros o alcanzar el 23% de retroceso (nivel 8,666 euros), lo que significaría que el precio por fin se habría fugado del canal bajista. Por abajo, seguimos con el soporte más inmediato: 8,10 euros. Como siempre, si echamos un vistazo al índice del sector europeo SXKR, el precio se ha fijado por debajo de su MM30 en semanal, pero su MACD aguanta cortado al alza. En fin, tendremos que seguir a la espera de esa chispa que nos confirme un giro real en el camino...

Salu2 y buen trading,

@williamfdc

  1. en respuesta a Miguegilet
    #2
    williamfdc

    Gracias por tu comentario.
    Salu2

  2. #1
    Miguegilet

    Muy buen artículo. Como dices, el riesgo de zona es evidente, y es que en 2016 más del 40% de los ingresos que obtuvo Telefónica venían de Latinoamérica. Además de esto, no hay que olvidar que habría cerrado 2017 con una deuda neta de 49.000 millones de euros cuando su beneficio se espera que sea cercano a los 3.200 millones.

    Por lo que respecta a 2018, estaría con un buen PER (11 aproximadamente, con beneficios del 2018) y un buen dividendo, cercano a los 80 céntimos por acción, sin embargo, el crecimiento del beneficio para los próximos años se prevé reducido.

    Aquí tenéis el precio objetivo, un saludo.

    https://thelogicvalue.com/en/valuation/telefonica-sa?id=eb0d07fa4e

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